В РФ отмечено снижение капиталовложений

По данным Росстата, капиталовложения в четвертом квартале 2025 года снизились на 5,3% по сравнению с тем же периодом 2024 года, пишет «Коммерсантъ». Впервые с 2020 года негативная динамика показателя наблюдалась большую часть года: во втором квартале показатель сократился на 1% год к году, в третьем — на 4,3%. Рост зафиксирован только в первом квартале — на 6,5%. В целом по итогам прошлого года инвестиции уменьшились на 2,3% после четырех лет устойчивого роста: в 2024 году — на 8,4%, в 2023-м — на 9,8%, в 2022-м — на 6,7%. Одна из очевидных причин спада — эффект базы, но это лишь одно из объяснений такой динамики.

Банк России объясняет снижение инвестиций в 2025 году охлаждением внутреннего спроса. По данным Росстата, наиболее заметный спад инвестактивности наблюдался в транспорте, строительстве и сельском хозяйстве, тогда как в обработке капвложения увеличились на 11% год к году — главным образом благодаря государственному спросу и программам импортозамещения. При этом, отмечают в ЦБ, в 2025 году выросла доля вложений в жилые здания и объекты интеллектуальной собственности, а доля инвестиций в машины и оборудование сократилась.

По данным мониторинга ЦБ, доля компаний, указавших на недостаточный спрос как ограничивающий фактор капвложений, выросла за год на 7 процентных пунктов, до 22%.

В то же время, по данным ИНП РАН, большая часть промпредприятий (65%) как основное препятствие для инвестиций влияние неопределенности макроэкономической ситуации, а также ограничений, связанных с высокими ставками и доступностью оборудования.

Минэкономики ожидает снижения инвестиций в 2026 году на 0,5%, а аналитики
прогнозируют их нулевой рост. В этих условиях инвестиционная активность, вероятно, будет поддерживаться в основном за счет уже начатых проектов и госпрограмм, хотя финансирование последних, очевидно, будет снижаться.